Google Q1財報不佳! YouTube 面臨增長問題

Google (NASDAQ: GOOGL, GOOG)母公司Alphabet於2022年4月26盤後公布第一季財報，發布後盤後最高重挫７％，Alphabet在4月份下跌了約12%，大約是跌掉了兩千多億美元的市值，這支也是老爹的持股之一，我是怎麼看的呢? 是不是該賣出了呢?

2022 Q1 財報概況

• 營收為680億美元(年增23％)，低於預期預期714億美元
• 淨利潤為164.4億美元，低於預期預期195億美元
• 每股盈餘EPS為24.62塊美元，低於預期25.9塊美元也低於去年同期的26.29美元

由於各項基本指標都低於華爾街機構的預期，且增速相較去年也都放緩，因此GOOGL 與 GOOG 在盤後都重挫，雖然最後結束交易前拉升至下跌3%左右，但對於一股兩千多塊美金的Google來說已經算跌得很多了。

各項業務表現

Google主要營收項目有以下幾個:

Google核心業務

主要營收來源為廣告費，包括Google搜尋、Google Maps、Google Play、YouTube、Gmail等工具和廣告規劃服務。廣告業務營收 546.61 億美元占了Google 80%的收入來源。

其實這些業務都還是持續成長，例如Google搜尋與其他的廣告收入仍有24.3%的年成長，但是相較於去年同期Q1的30.1%則是下滑了不少，整體廣告營收是年增20%左右。

Google雲端服務

雲端業務營收 58.21 億美元，年增44%佔公司總營收的 8.56%，保持了不錯的增速並高於市場預期，所以表現得非常亮眼。雖然如此但雲端業務其實還是屬於虧損狀態，取決於前兩大競爭對手亞馬遜的AWS 和微軟的Azure的高市佔率Google落後這兩個對手有一段差距。

慶幸的是財報後的電話會議Google表示持續擴大雲端業務的開發以及銷售持續爭取市占，另外也斥資54億美元收購了網絡安全公司 Mandiant 以補足Google雲端落後競爭對手在服務配套以及安全性的部分。

Other Bets

Other Bets 營收 4.4 億美元，佔公司營收的 0.65%。業務主要是一些新創項目，例如大家比較聽過的Google X實驗室，產品為無人駕駛汽車、google氣球、飛行載貨…等。另外也有一些醫療類投資類的項目被歸類Other Bets 裡。雖然營收佔全公司份額非常小 ，但卻是一些可以改變未來生活的業務。

YouTube整體表現不佳，拖累營收

雖然YouTube整體廣告業務面臨較大困境，短期內仍拖累廣告業務的增長。但我們長遠來看，YouTube TV、Music 以及 YouTube Premium 付費訂閲用户仍然是不斷持續增長，短視頻 Shorts 的用户數也增長了 4 倍，相信以Google軟體與行銷能力可以持續改善YouTube增長放緩的劣勢。

總結

以本篇記錄日期的最低價來看NASDAQ: GOOG最低是來到2282美元一股 (更新:2022/7/18 做1拆20的拆股，此篇描述股價可直接除以20)，對照EPS後相當於本益比PE ratio大約20.65，這個到底是貴還是便宜？目前PE已經回落到很不錯的位置，短期股價受大環境經濟影響動盪是必然的結果。

老爹習慣先看長期持有三要素: 護城河夠大、收入多樣化、持續研發，基本面也同樣沒問題而且仍持續進行研發，憑藉在搜索廣告領域的強勢地位，以及多元化的廣告來源和各種貨幣化方式以及前面提到的雲端業務持續研發，將持續受益經濟復甦和數字化的發展趨勢。

另外，包括先前宣布預計今年7/1將進行的1分20的拆股計畫以及剛剛宣布的700億美金的回購計畫，積極地回報股東。老爹自己本來就已經是Google的股東，因此仍會持續關注著這間好企業。

有任何想了解以及一起討論的朋友可以留言或是分享給需要的朋友，也許可以幫助到更多的人。

延伸閱讀 : 為什麼GOOGLE叫ALPHABET ? 我該投資GOOGL 還是 GOOG?